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环球LME金属期货

简介
伦敦金属交易所(London Metal Exchange,简称LME)的源头可以追溯至1571年,直到1877年才正式被建立,它是现今世界上最大的有色金属交易所。
  • 2012年,LME被香港交易所集团全资收购,是一个交投活跃,可以提供全天候24小时交易的平台。
  • 交易的实物期权、期货和现金结算期货合约包括:铝、铝合金、铜、黄金、白银、钢材、铅、镍、锡、锌等。
  • LME 自设清算所 LME Clear,以减低金属市场的对手方风险,由英国央行监管。

交易方式
LME 绝大部分有色金属(又称“基本金属”)的期货买卖业务均于以下三个交易场地进行:LMEselect(电子平台)、交易圈(公开喊价市场)及 24 小时电话交易市场。
  • LMEselect(电子平台)
交易时段:伦敦时间 01:00 – 19:00
香港本地时间:8:00 – 次日2:00(夏令) 9:00 – 次日3:00(冬令)
*特别:LME 贵金属于 LMEselect 的交易时段为 01:00 – 20:00
  • 交易圈(公开喊价市场)
交易时段:伦敦时间 11:40 – 17:00
香港本地时间:18:40 – 00:00(夏令) 19:40 – 次日1:00(冬令)
流动性集中于称为“Rings(交易圈)”的短暂交易时段, 公开叫价仍是买卖多个到期日的最有效率的交易方法。受Covid-19影响,维持了144年的公开喊价制度“交易圈”于2020年3月至2021年9月期间暂停, LME为现时欧洲唯一保留该制度的交易所。
  • 场外的办公室电话市场
交易时段:24 小时
实时买卖价每天 24 小时由 LMElive(LME 的市场数据服务)及认可数据供应商提供。

做市商机制
 LME 在国际电话交易市场上和圈内交易市场上采取做市制度,可以选择以固定的价格和合约手数挂单 (work to buy/sell) 等待成交;或者向做市商询一个固定合约手数报价 (quote market price),给予报价方称为Dealer,代表做市商的dealer 会根据自己的头寸情况和对市场的观点给予报价。

逐日交割机制
 LME 和国内或COMEX市场截然不同,LME不是按月交割(每个月有一个固定的交割日期),而是逐日交割(非假期的大多数日期都可以是交割日)。当买入或卖出了一手合约,LME会确认为该合约为三个月后的某一天 (假期顺延)。
同时,LME是没有开平仓机制,比如在3月1日买入了一手三月铜(交割日期为6月1日),该交割到期的合约可以通过调期 (carry trade) 进行前后挪仓交易,致以将相关买卖仓单合约在相对应的交割日期对冲头寸。

升贴水机制
 LME不同交割日期的仓单合约之间不同交割日期延伸出来的价差,称为升贴水(Backwardation/Contango)。升贴水的变化因应市场供需而变化,不存在固定模式一成不变的。对于参与者而言,升贴水之价差变化都是投资跨期,跨市套利具备参考的要素。

中顺LME
  • 快速、稳定的网上交易平台
  • 客戶可自助式交易LMEselect及CME电子盘
  • 同一账号实时显示LME及CME仓位和权益
  • 配合套利客戶,提供程序化交易端口
常见交易品种:
交易所
项目
合约单位
最低价格
波幅
月份最后交易日交易时段
 (香港间)
LME
(LCA)
25吨0.5 点 = 12.5美元
3个月內
任何一個交易日
交易日的3个月后
08:00 -次日 02:00

(LAH)

 (LZS)

(LNI)
6
5  = 30美元


 (LPB)
250.5  = 12.5美元

(LSN)
55 = 25美元 
*此时间是与当地夏令时间转换,若当地实施冬令时间,请将时间延后一小时

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环球LME金属期货

简介
伦敦金属交易所(London Metal Exchange,简称LME)的源头可以追溯至1571年,直到1877年才正式被建立,它是现今世界上最大的有色金属交易所。
  • 2012年,LME被香港交易所集团全资收购,是一个交投活跃,可以提供全天候24小时交易的平台。
  • 交易的实物期权、期货和现金结算期货合约包括:铝、铝合金、铜、黄金、白银、钢材、铅、镍、锡、锌等。
  • LME 自设清算所 LME Clear,以减低金属市场的对手方风险,由英国央行监管。

交易方式
LME 绝大部分有色金属(又称“基本金属”)的期货买卖业务均于以下三个交易场地进行:LMEselect(电子平台)、交易圈(公开喊价市场)及 24 小时电话交易市场。

  • LMEselect(电子平台)
交易时段:伦敦时间 01:00 – 19:00
香港本地时间:8:00 – 次日2:00(夏令) 9:00 – 次日3:00(冬令)
*特别:LME 贵金属于 LMEselect 的交易时段为 01:00 – 20:00
  • 交易圈(公开喊价市场
交易时段:伦敦时间 11:40 – 17:00香港本地时间:18:40 – 00:00(夏令) 19:40 – 次日1:00(冬令)
流动性集中于称为“Rings(交易圈)”的短暂交易时段, 公开叫价仍是买卖多个到期日的最有效率的交易方法。受Covid-19影响,维持了144年的公开喊价制度“交易圈”于2020年3月至2021年9月期间暂停, LME为现时欧洲唯一保留该制度的交易所。
  • 场外的办公室电话市场
交易时段:24 小时
实时买卖价每天 24 小时由 LMElive(LME 的市场数据服务)及认可数据供应商提供。

做市商机制
LME 在国际电话交易市场上和圈内交易市场上采取做市制度,可以选择以固定的价格和合约手数挂单 (work to buy/sell) 等待成交;或者向做市商询一个固定合约手数报价 (quote market price),给予报价方称为Dealer,代表做市商的dealer 会根据自己的头寸情况和对市场的观点给予报价。

逐日交割机制
 LME 和国内或COMEX市场截然不同,LME不是按月交割(每个月有一个固定的交割日期),而是逐日交割(非假期的大多数日期都可以是交割日)。当买入或卖出了一手合约,LME会确认为该合约为三个月后的某一天 (假期顺延)。
同时,LME是没有开平仓机制,比如在3月1日买入了一手三月铜(交割日期为6月1日),该交割到期的合约可以通过调期 (carry trade) 进行前后挪仓交易,致以将相关买卖仓单合约在相对应的交割日期对冲头寸。

升贴水机制
  LME不同交割日期的仓单合约之间不同交割日期延伸出来的价差,称为升贴水(Backwardation/Contango)。升贴水的变化因应市场供需而变化,不存在固定模式一成不变的。对于参与者而言,升贴水之价差变化都是投资跨期,跨市套利具备参考的要素。

中顺LME
  • 快速、稳定的网上交易平台
  • 客戶可自助式交易LMEselect及CME电子盘
  • 同一账号实时显示LME及CME仓位和权益
  • 配合套利客戶,提供程序化交易端口

常见交易品种:

交易所

項目

合約單位

最低價格

波幅

合約月份

最後交易日

交易時段
  (
香港時間)

LME

(LCA)

 

25噸

 

0.5 點 = 12.5美元

3個月內

任何一個交易日

交易日的3個月後

08:00 -次日 02:00



 (LAH)

 


  (LZS)



 (LNI)

 

6噸

 
5點 = 30美元


  (LPB)

 

25噸

 

0.5點 = 12.5美元



 (LSN)

 

5噸

 

5點 = 25美元

*此時間是與當地夏令時間轉換,若當地實施冬令時間,請將時間延後一小時

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